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08年中国VC&PE募资报告:投资市场基金募集减缓

2008年中国经济形势经历了从过热到趋冷的剧烈转变,投资市场募资形势也经历大幅波动,基金募集数量和规模均呈现出先扬后抑的态势。根据《ChinaVenture2008年创业投资及私募股权投资市场募资研究报告》统计,2008年度中国投资市场募集完成基金117支,募集规模199.17亿美元,平均单支基金规模1.70亿美元。单季募集完成基金数量从第二季度的52支下降至第四季度的8支,下跌幅度达84.6%。首轮募集完成基金和开始募集基金也表现出相似的趋势,基金数量分别在第二和第三季度到达顶峰之后开始回落(见图1和图2)。

募集完成基金数量大幅下降主要有两方面原因:境内方面,由于经济形势发生逆转,经济前景不确定性加大,部分LP放弃对基金的投资。境外方面,大学捐赠基金等在证券市场及房地产市场下跌中遭受严重损失,无力加大对于该领域的投资;另有部分机构投资者受限于配置比例,无法追加投资,其资产组合中高流动性资产迅速缩水导致私募股权基金类投资超出配额,因而针对该领域基金的投资规模相应缩减。

严峻的市场形势同样影响到VC、PE机构的投资步伐。2008年共发生VC投资案例数量超过500起,投资规模近48亿美元。其中,第四季度与第一季度相比,VC投资案例数量下降超过50%。同时,全年共发生PE投资案例近160起,投资金额超过100亿美元。

VC、PE基金的私募性质使得基金募集信息获取较为困难。《ChinaVenture2008年创业投资及私募股权投资市场募资研究报告》基于CVSource中相关数据,提供部分募集中基金管理团队职业经历、过往投资案例及投资业绩等信息并加以分析,为LP投资决策提供支持。

近期,VC、PE二级市场投资机会增加。为补偿VC、PE基金投资的低流动性,二级市场往往具有较高的折价率,因而投资收益也相对较高。为帮助投资者把握投资机会,《ChinaVenture2008年创业投资及私募股权投资市场募资研究报告》中为基金LP提供部分潜在二级市场交易信息,帮助LP把握二级市场投资机会。同时,对募集成功基金案例进行分析,为基金GP完善自身募集策略提供帮助。

年报为广大GP、LP提供了大量关于2008年中国VC、PE市场一手基金募集数据(包括2008年全年开始募集、首轮募集完成和最终募集完成基金列表),并就中国市场上募资情况进行统计分析。同时,报告中针对2008年募资市场新推出之政策法规进行分析,帮助GP、LP及时掌握市场政策动向。

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